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赛化云苯乙烯专讯
2023/10/10
9月25日-10月8日，盘面回调，基差维稳。现货成交区间9250-8600。远期纸货商谈区间（EB2311盘面）：低买8850-8950，高出9050-9150。
要素分析
宏 观：人民币汇率7.32-7.29；国庆假日期间原油跌幅14%
产业链开工：
苯乙烯：75.2%（较上周1.0%↑）
PS：52.8%（较上周0.8%↑）
EPS：60.6%（较上周0.6%↓）
ABS：88.3%（较上周1.7%↓）
UPR：28.0%（较上周--）
产业链利润：
纯 苯：1776元/吨（较上周↓138元/吨）
苯乙烯：-190元/吨（较上周↓384元/吨）（非一体化）
PS：-50元/吨（较上周↑81元/吨）（GPPS）
EPS：257元/吨（较上周↑67元/吨）
ABS：-321元/吨（较上周↑217元/吨）
出口端：暂无
库 存：截止10月8日码头库存7.54万吨（较上周↑2.26万吨）
3.重要财经数据与事件
10月12日：美国9月未季调CPI年率
10月12日：美国至10月6日当周EIA原油库存（万桶）
价格指数：8882， 天气：雨（天气转凉）。
未来一周关注要素：宏观+成本+需求
苯乙烯三大下游开工率变化不大，但利润小幅修复；码头累库明显,下周存累库预期；节假日原油跌幅明显，节后开盘将给芳烃成本带来较大考验，静候市场消化原油以及巴以事件，遵从盘面走势，跟随为主，做好应对（EB2311:8150-8750）。
华东地区截至上周一～五的现货价格区间8950元/吨～9250元/吨，最低价较上期最低价下跌200元/MT，最高价较上期最高价下跌550元/MT。期货回撤较深，现货跟随期盘下跌，长假期备货一般，港口库存累库明显。长假期间原油跌幅较深，一周之内把9月绝大部分涨幅全部抹掉。下跌之迅速，下跌之深实在是始料未及。
2.库存面关键字“累库”
上周末库存指数为58.0。到港货物集中，消耗水平低下，造成港口累库明显。
※数据：到货数量－提货数量=-2.15万吨。
总开工率：77.77%，较上期上涨1.57%
成本端下跌虽然明显，但苯乙烯自身下跌超过成本端，因此非一体化装置亏损扩大。
※周内日度平均每吨盈利幅度≈375元。
EPS开工率为50%（开工产能基数：638万吨），较上期下跌2%。
ABS开工率为91%（开工产能基数：421.3万吨），与上期持平。
PS开工率为56%（开工产能基数：373万吨），与上期持平。
三大下游跟跌苯乙烯，终端买气不足，国庆期间成品可能有累库风险。多数贸易商对第四季度持偏空观点。
5.市场观点
整个全球宏观面风险加剧（抗通胀，战争等等），造成世界经济波动剧烈，经济陷入衰退的概率再次增加，导致大家悲观情绪提升。从目前来看，国内利好频繁出，收效却低于预期，后续如无更好的对策，经济恐进入衰退周期。
6.期货观点
EB2311主力合约：10月10日的收盘价8391。周线有跳空缺口，周线级别下跌持续形态。