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赛化云煤化工周讯

2023/10/24

 
 

 

 

 

01

 

赛化云看甲醇-华东(吕璞)

1.本周关键词:“双双走弱”

在预测后期到港量增加和某MTO存在停车可能,现货价格和基差双双走弱。

2.库存面:整体来看,沿海地区甲醇库存在100.56万吨,环比下跌1.24万吨,跌幅为1.22%,同比上涨91.65%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估44.2万吨附近。据不完全统计,预计10月20日至11月5日中国进口船货到港量93.87-94万吨,其中江苏预估进口船货到港量在55.27-56万吨,华南预估4.5-5万吨,浙江预估30.1-31万吨,预估内地仍有4-5万吨进口船货到港。下游工厂到港仍显集中,预估沿海整体下游原料库存延续走高。关注部分船货改港情况。

3.供应面: 截至10月19日,国内甲醇整体装置开工负荷为73.49%,较上周下跌0.87个百分点,较去年同期上涨0.25个百分点;西北地区的开工负荷为82.88%,较上周下滑1.13个百分点,较去年同期下滑3.81个百分点。本周期内,受西北、西南地区开工负荷下滑影响,导致全国甲醇开工负荷下降。截至10月19日,国内非一体化甲醇平均开工负荷为:64.10%,较上周下跌1.22个百分点。

4.市场观点:受原油下跌和后续到港量较多影响,甲醇偏弱运行,目前港口基差偏强,内地平平,关中地区可流入连云港等,绝对价格较弱。

02

 

赛化云看甲醇-华北(孟凡涛)

成本面:原料端主产区煤价继续回调,终端补库需求转弱,叠加港口下行,煤矿出货转差,港口地区采购积极性不佳,库存持续累积。

供给面:预计下周内地供应将减少,进口也有减量预期,供应压力或存一定缓解,对价格存一定支撑。

需求面:部分传统下游开工下降,但整体变动不大。MTBE、醋酸均有装置重启,需求将增加;二甲醚需求变化或不大,传统需求存减量预期,但整体变动不大,且烯烃装置或维持稳定运行为主,需求仍维持高位。

个人观点:目前甲醇下行的主要动力还是煤炭库存积累价格预期下行带动成本下移导致的。后期支撑因素是第四季度进口有下降预期主要是伊朗可能限气导致的检修增多,但甲醇成本支撑减弱重心下移是主导。估计近期甲醇仍然以震荡偏弱为主。

03

 

赛化云看尿素-华东(吕璞)

1. 本周关键词:“出口影响”

近期再传印标消息,且当前国内价格偏低,国内外套利空间打开,现货采购情绪较好,现货和期货价格强势运行。

2. 港口库存:近期船期临近,港口货源已经陆续离港,新一轮印标集港积极性有限,预计短期内港口库存窄幅上涨。

3.需求情况:农业方面,上月底至本月初河南、山东等地农需会有零星启动迹象,节前备货氛围谨慎,工业方面,复合肥工厂生产季节接近尾声,部分工厂原料库存充裕,对当前尿素价格采购意愿平平,出口方面,新一轮印标影响力有限,港口库存有进一步下降预期,节前备货观望情绪依旧显著。

4.市场观点:整体来看,国庆前需求继续呈现增量。但考虑到尿素工厂继续预收假期订单,透支后市成交量。节后受到印标影响,价格低位上涨。

04

 

赛化云看乙二醇-华北(孟凡涛)

成本面:煤炭价格小幅下行,成本支撑不足,乙二醇价格略有走低。

供应面:中海壳牌、陕煤有检修计划,因此煤化工方面供应端仍有压缩。乙二醇港口库存持续累积增长,较上周增加4.1万吨,整体到货集中,但发货平平,库存总量有所回升。

需求面:聚酯平均负荷在90%附近,长丝、短纤、切片的产销分别为:37%、57.10%,57.67%。产销情况表现一般。端织造厂反馈新订单可能维持至11月上旬,但后续持续性较差。

个人观点:传统旺季乙二醇需求端不温不火,市场缺乏持续性利好,预计乙二醇窄幅走弱。

05

 

赛化云看苯乙烯-山东(宋华超)

供应方面:充足

山东利华益大装置和峻辰开工负荷正常,另有天津、延长、银川货源流入山东,山东货源相对充足。

需求方面:苯乙烯三大下游,EPS工厂维稳,PS成品价格修复,利润好转,开工负荷提升,ABS成品价格不断下调,利润亏损加大。加之北方地区受一带一路会议影响,部分工厂降负或者短停,整体需求偏弱。

价格方面:周内山东现货价格8450-8600,受下游需求影响和工厂库存压力影响,周内现货价格波动不大。上周日内盘面出现急涨急跌,影响下游心态,周内山东现货价格基本维持8500附近成交量居多。

个人观点:短期来看,苯乙烯受原油和纯苯上行成本支撑,下行空间有限,但终端需求较弱,又有银川等地低价货源流入等影响,预计山东现货价格8400-8550区间低位震荡。