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赛化云华南产品周讯

 

2023/11/07

 
 

 

01
赛化云看二甘醇(王泠渝)

市场分析:

随着部分国产装置重启二甘醇国产量同步小幅回升,提货需求对主港码头依赖随之减少,加之船货进港情况改善,二甘醇码头库存也得到小幅提升,在此基础叠加华东主流一手商出货背景下,二手商仓惶出售,以至于二甘醇价格一跌再跌,市场心态持续不佳,供需导向偏弱引导,虽然目前二甘醇装置供应情况暂难达到明显增量预期,但装置的陆续重启计划确实也给到供应端一些增量的压力,加之需求持续性不佳、各资讯对目前需求预期转而偏弱的态度也再度施压市场心态,若需求端仍无改善,二甘醇价格将大概率延续偏弱调整,但考虑到下游UPR装置开工调整的特殊性,仍需关注需求变量;

参考赋骊价格指数:

DEG美金价格指数:周均603,月均619,季均623,年均680;

UPR指数:华东693(上周703),华南711(上周723),价格区域指数103(上周103),上周除苯乙烯、乙二醇外其他主流树脂原料价格跌势未止、成本重心持续下移;

UPR景气指数84(前一周87),传统旺季表现不及预期,树脂负荷弱稳保持;

行情观点:

阶段性集中到货、装置的恢复预期以及持续偏弱的需求表现共同施压市场操作心态,目前二甘醇行情多受短期供应及成本支撑,需求能否启动仍是行情关键,在目前需求背景下二甘醇大概率延续偏弱调整,可着重关注需求变化、注意头寸风险。

小结:本周个人对广东11月二甘醇均价预测为5500元/吨出仓,周内价格区间在5550-5400。

 

02

赛化云看乙二醇(罗锐彬)

库存:港口码头库存较上周增加0.7万吨至111.5万吨。本周码头库存指数112,较上周增加1。

供应:国内MEG整体开工负荷在61.82%,较上周增加2.99%;其中石油制开工率60.45%,较上周增加4.63%;煤制开工率64.48%,较上周减少0.21%。原油和煤炭价格持续下跌,装置利润小幅度修复,中科炼化提负,镇海炼化、富德能源、三江石化重启,天津石化、盛虹炼化降负,成都石油化工即将重启,印度信赖重启,加拿大shell停车,可持续关注国内外装置检修投产情况以及关注国产大型装置转产计划。

需求:国内聚酯开工负荷在89.60%,较上周减少1.1%。

价格:华南上周五送到价格4170成交;周均价4152(送到);区域差2。

行情观点:本周乙二醇开工率回升至62%-63%附近,同时叠加榆林化学轮检推迟,11月乙二醇供应量收缩有限。月中起,外盘到货将适度减少,届时显性库存将有所回落。需求环节来看,涤丝内外需均有走弱预期,后续工厂库存将逐步累积。11月乙二醇基本面结构维持紧平衡,自身驱动薄弱,预计短期乙二醇将维持宽幅整理,后续关注商品以及成本端变化。

 
 

03

赛化云看苯乙烯(李达)

1、市场分析

广东库存指数5.5(上周8.5),库存下降。苯乙烯价格区域指数1.02(上周1.02),区域差保持。随着船货陆续抵港补充,市场现货量逐步增多,但中小下游工厂需求偏弱,现货购买积极性不足,大下游暂无外采需求释放,致使持货商积极销售,两地价差开始缩窄至200元/吨左右,至周五部分下游工厂恢复开工,刚需采购增多,发货集中,两地价差开始企稳。

2、行情观点

浙石化陆续装船发往广东,致使华东码头到货有限,小幅去库。纯苯月底交割逼空带动苯乙烯期现货价格走高,与纯苯价差拉大,装置利润亏损缩窄。北方需求持续减弱,压制炼厂价格,与华东区域差拉大并保持在300元/吨附近。11月中下旬利华益及中化泉州陆续停车检修,区域供应仍趋紧。三大下游终端需求疲软,成品销售乏力,提货较前期放缓,抑制下游开工负荷。

3、下游景气指数

EPS:11(上周12);PS:-25(上周-13);ABS:-70(上周-61);苯丙乳液:66(上周66)。

4、操作建议

空头滚动操作。

5、产品价格预测

11月广东SM价格均值在8900元/吨。

6、美金均价

周均:1048;月均:1035;季均:1050;年均:1028。

 

本周库存指数:5.5

库存波动参数:月度 -28%   季度 -35%   年度 -73%

 
 
04

福建二甘醇概述(陈晖)

二甘醇福建区域价格指数:99,福建区域价格指数处于不景气区间。

11月3日华东二甘醇库存2.545万吨(前值2.11万吨),码头日发货1363吨/天(前一周1840吨/天)。上周原油持续下跌,化工商品表现较弱,码头日发货数量高位下降,二甘醇价格承压下跌,上周周初5480开盘后持续下跌,周五收盘5270收盘,周均价5340元/吨较前一周跌172元/吨。

福建当地炼厂因效益问题持续降负,福建二甘醇整体供应再度缩紧。中化泉州炼厂减量执行下游11合约。月初福建UPR整体开工三成偏上,需求尚可。古雷挂牌价5450-5400-5300,福建市场二甘醇价格跟随华东下调报价,跌价下游观望情绪较浓,市场成交以刚需求为主。福建二甘醇成交价格升水华东100-150元/吨。