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赛化云煤化工周讯

 

2023/11/07

 
 

 

 

 

01

赛化云看甲醇-华东(吕璞)

本周关键词:“分化”

在整体商品较强氛围下,甲醇现货和期货盘面走出了较强反弹,但是基差依旧很弱。

库存面:整体来看,沿海地区甲醇库存在102.52万吨,环比下降0.58万吨,跌幅为0.56%,同比上涨87.42%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估44.1万吨附近。据不完全统计,预计11月3日至11月19日中国进口船货到港量83.06-84万吨,其中江苏预估进口船货到港量在33.01-34万吨,华南预估4.6-5万吨,浙江预估39.1-40万吨,预估内地仍有6.35-7万吨进口船货到港。后期关注出口船货的实际数量。

供应面: 国内甲醇整体装置开工负荷为73.24%,较上周上涨0.57个百分点,较去年同期上涨5.57个百分点;西北地区的开工负荷为83.05%,较上周上涨1.00个百分点,较去年同期上涨4.31个百分点。本周期内,虽然西南地区开工负荷下降,但受西北、华北、华中地区开工负荷上涨影响,导致全国甲醇开工负荷窄幅上涨。截至11月2日,国内非一体化甲醇平均开工负荷为:64.06%,较上周上涨1.10个百分点。

市场观点:预计后市到港量较大,MTO停车等拖拽需求,基差难言有较大起色。

 

 

02

赛化云看甲醇-华北(孟凡涛)

成本面:煤炭价格窄幅下调,甲醇产业链上游利润有所恢复。

供应面:甲醇制烯烃开工率 94.04%,维持高位,甲醇制烯烃利润修复。传统下游需求整体偏弱。

需求面:甲醇企业库存 40.61 万吨,小幅回落。港口库存 89.82 万吨,小幅增加。

个人观点:甲醇近期开工下降,供应略减,下游海盐湖烯烃装置负荷提升,其他工厂装置运行稳定,甲醇制烯烃行业开工整体提升,对甲醇需求支撑增强。整体供减需稳,甲醇价格近期窄幅震荡运行。

 

 

03

赛化云看尿素-华东(吕璞)

本周关键词:“库存较低”

近期出口需求,国内淡储预期,现货积极涨价,盘面跟涨,但1月合约依旧贴水现货。现货采购情绪较好,现货和期货价格强势运行。

港口库存:近期出口面受限影响依旧存在,且印标中国参与度有限,国内集港意愿降低,预计短期内港口库存依旧维持窄幅波动。

需求情况:农业方面,上月底至本月初河南、山东等地农需会有零星启动迹象,节前备货氛围谨慎,工业方面,复合肥工厂生产季节接近尾声,部分工厂原料库存充裕,对当前尿素价格采购意愿平平,出口方面,新一轮印标影响力有限,港口库存有进一步下降预期,节前备货观望情绪依旧显著。

市场观点:从供应面来看,国内尿素日产依旧超 17 万吨,单从日产水平来看,供应较为充足。需求面,工业以及农业有储备需求,补仓量则根据价格水平有所变化,业者虽对当前价格持有谨慎态度,但短期对市场预判并不悲观。

 

 

04

赛化云看乙二醇-华北(孟凡涛)

供应面:新疆中昆及榆能化学有投产计划,国内检修装置减少,乙二醇供应或将小幅增加。

需求面:终端纺织,刚需内贸冬季保暖面料尚可,圣诞节订单以及少量明年春季订单在机生产,但单量较往年依旧缺失。外贸家纺订单表现较好,窗帘布出货尚可。

个人观点:镇海炼化逐步重启,新疆中昆及榆能化学即将投产,国内供应量降持续增量,终端订单预期偏弱,聚酯整体符合艰难维持,预计乙二醇弱势整理为主。

 

 

05

赛化云看苯乙烯-山东(宋华超)

供应方面:山东利华益大装置和峻辰开工负荷正常,天津渤化45万吨/年装置已重启,另有宝丰、旭阳苯乙烯流入,整体北方货源相对充足。

需求方面:持续偏弱

苯乙烯三大下游,EPS54%(↓5%)、ABS67%(↑1%)、PS56%(↓1%)。三大下游终端需求比较疲软,北方地区受环保相应影响,部分工厂降负或者停工,整体需求较弱。

价格方面:周内山东现货价格8650-8400,周初现货价格跟随盘面上涨至8650,但依旧和华东区域差在300附近,但炼厂出货情况并不乐观,主要受供需关系影响,随之一路下滑至8400自提。

个人观点:短期来看,山东苯乙烯价格主要受供需关系影响更大一些,预计山东现货下周8450-8550区间小幅波动,重点关注原油走势和炼厂装置检修计划。