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赛化云煤化工周讯

 

2023/11/14

 
 

 

 

 

01

赛化云看甲醇-华东(吕璞)

1.本周关键词:“高频波动”

甲醇价格震荡下行。周初部分厂家积极出货,下游需求跟进一般,市场氛围偏弱影响下,甲醇价格整体松动。

2.库存面:整体来看,沿海地区甲醇库存在110.55万吨,环比上涨8.03万吨,涨幅为7.83%,同比上涨99.95%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估49.4万吨附近。据不完全统计,预计11月10日至11月26日中国进口船货到港量83.67-84万吨),其中江苏预估进口船货到港量在33.07-34万吨,华南预估5.5-6万吨,浙江预估42.1-43万吨,预估内地仍有3-4万吨进口船货到港。中下旬集中到港卸货,关注后期下游工厂原料库存变化。

3.供应面:截至11月9日,国内甲醇整体装置开工负荷为72.07%,较上周下跌1.17个百分点,较去年同期上涨5.51个百分点;西北地区的开工负荷为82.27%,较上周下跌0.78个百分点,较去年同期上涨4.19个百分点。本周期内,受西北、华北、华中、西南地区开工负荷下降影响,导致全国甲醇开工负荷下降。截至11月9日,国内非一体化甲醇平均开工负荷为:62.20%,较上周下降1.86个百分点。

4.市场观点:预计后市到港量较大,MTO停车等拖拽需求,基差难言有较大起色。

 

 

02

赛化云看甲醇-华北(孟凡涛)

成本面:煤炭刚需采购,价格企稳并适度反弹,甲醇成本有所支撑。

供应面:近期部分甲醇产能回归,导致行业开工负荷回升,厂家库存虽整体可控,但仍存出货需求,另一方面,港口部分烯烃装置停车和降负运行,虽然工厂整体方面库存压力不大,但受到下游需求偏弱影响,部分商谈松动,成交重心稳中下移。

需求面:甲醛、二甲醚行业供强弱需格局维持,加之冬季进入消费淡季,市场开工积极性偏低,行业开工负荷下滑,醋酸受河北等地装置停车影响,降负明显,需求预期偏弱,山东部分地区大型下游工厂原料库存维持中高位水平,按需采购为主,加之华东烯烃需求预期减少,贸易商持货意向不高。

个人观点:甲醇期货走高,但基于供需基本面相对宽松的状态,期货上涨对现货市场拉动作用不明显,加之冬季工厂仍有排库计划,预期短期甲醇价格呈现高位震荡格局。

 

 

03

赛化云看尿素-华东(吕璞)

1. 本周关键词:“库存较低”

近期出口需求,国内淡储预期,现货积极涨价,盘面跟涨,但1月合约依旧贴水现货。现货采购情绪较好,现货和期货价格强势运行。

2. 港口库存:近期出口面受限影响依旧存在,且印标中国参与度有限,国内集港意愿降低,预计短期内港口库存依旧维持窄幅波动。

3.需求情况:农业方面,上月底至本月初河南、山东等地农需会有零星启动迹象,节前备货氛围谨慎,工业方面,复合肥工厂生产季节接近尾声,部分工厂原料库存充裕,对当前尿素价格采购意愿平平,出口方面,新一轮印标影响力有限,港口库存有进一步下降预期,节前备货观望情绪依旧显著。

4.市场观点:从供应面来看,下周国内尿素日产有望逐渐回升至 18 万吨,继续高于同期水平。需求面,在利空消息的刺激下,价格下跌中,下游补仓进度将有所放缓,但因尿素企业库存较低,下游在适当的价格下跌中启动补仓,仍有阶段性触底反弹预期。

 

 

04

赛化云看乙二醇-华北(孟凡涛)

供应面:陕西榆能40万吨新装置10末投料试车,预计20天左右出料;陕西榆林化学180万吨装置轮检计划推迟至12月进行。华北主流厂家现货对外执行价格4350元左右/吨。据生意社统计,港口方面,截止11月9日华东主港乙二醇现货库存总量115.83万吨,较10月30日华东主港乙二醇现货总量114.30万吨,累库1.53万吨,港口库存依旧相对较高。

需求面:聚酯开工负荷相对平稳,下游需求持稳。聚酯工厂负荷维持在88%附近,终端方面,织机开工负荷为80%,周环比降负1%,加弹织机开工负荷为89%,周环比持平。

个人观点:综上所述,乙二醇供需宽松,库存中高,压制价格上行,目前价格低位,成本面支撑强劲,预计短期维持震荡区间或小幅上移。

 

 

05

赛化云看苯乙烯-山东(宋华超)

供应方面:山东利华益大装置和峻辰开工负荷正常,另有河北、银川等地货源流入,整体北方货源相对充足。

需求方面:持续偏弱

苯乙烯三大下游,EPS58%(↑4%)、ABS70%(↑3%)、PS57%(↑1%)。三大下游刚需尚未改变,北方地区受环保相应影响,部分工厂继续降负或者停工,整体需求偏弱。

价格方面:周内山东现货价格8470-8300,周初现货价格跟随盘面上涨至8470,随着原油纯苯双双回落,山东现货回落至8350,周五盘面带动下,周末山东现货价格回调至8400,但周末下游接货不多,由于库存压力到周一山东现货又回落至8300自提。

个人观点: 短期来看,山东苯乙烯价格主要受供需关系影响更大一些,预计山东现货下周8200-8400区间波动,重点关注原油走势和炼厂装置检修计划落地情况。