Press Center

赛化云煤化工周讯

 

2023/11/21

 
 

 

 

 

01

赛化云看甲醇-华东(吕璞)

1.本周关键词:“预期较差”

部分地区厂家仍存排库需求,下游多刚需补货为主,需求整体尚可影响下,成交重心或区域性窄幅整理为主。

2.库存面:整体来看甲醇库存在104.5万吨,环比下跌6.05万吨,跌幅为5.47%,同比上涨84.27%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估45.4万吨附近。据不完全统计,预计11月17日至12月3日中国进口船货到港量80.8-81万吨,其中江苏预估进口船货到港量在36.2-37万吨,华南预估5-6万吨,浙江预估34.1-35万吨,预估内地仍有5.5-6万吨进口船货到港。非主力库区和下游工厂到港船货增多。

3.供应面: 截至11月16日,国内甲醇整体装置开工负荷为72.22%,较上周上涨0.15个百分点,较去年同期上涨2.92个百分点;西北地区的开工负荷为83.74%,较上周上涨1.47个百分点,较去年同期上涨1.07个百分点。本周期内,虽然华北、华中、华南地区开工负荷下降,但受西北、华东地区开工负荷上涨影响,导致全国甲醇开工负荷小幅上涨。截至11月16日,国内非一体化甲醇平均开工负荷为:62.69%,较上周上涨0.49个百分点。

4.市场观点:预计后市到港量较大,MTO停车等拖拽需求,基差难言有较大起色,价格单边下跌风险大。

 

 

02

赛化云看甲醇-华北(孟凡涛)

成本面:煤炭价格止跌反弹,宏观向好,对甲醇价格存一定支撑,企业及贸易商报价坚挺,但下游接货意愿一般,接货价格偏弱,成本传导有限。

供应面:近期国内甲醇产量略有减少,但仍在170万吨上方,短期看部分装置略有恢复,且进口不减,供应边际略有增加。

需求面:本周甲醇下游产品负荷环比增加,其中氯化物增幅最大至64.68%,其次是MTBE增加至70.26%,甲醛增加至49.91%,后期看甲醇需求变化不大。

个人观点:原料煤炭价格或震荡运行,成本端提振暂未展现。供应端虽表现充裕,下游需求存增加预期,基本面矛盾依旧不大,预计甲醇行情波动整理为主。

 

 

03

赛化云看尿素-华东(吕璞)

1. 本周关键词:“关注淡储

国内淡储可能不预期,需求渐弱,但1月合约依旧贴水现货。当前在利空消息面的影响下,尿素价格大概率将呈现下跌走势。

2. 港口库存:近期出口面受限依旧存在,加之部分港口货源有离港计划,国内集港参与度有限,预计短期内国内港口数量窄幅下降。

3.需求情况:农业方面,当前农需处于小空档期阶段,整体施肥属于淡季,工业复合肥厂在近期有开车计划,河南等地复合肥厂在下旬陆续启动,消耗尿素能有预计有所提升,储备时间临近,承储商逐渐观望入市等待,不过高价销售情况偏弱,短期内需求面维持阶段性逢低采购节奏。

4.市场观点:从供应面来看,下周国内尿素日产依旧维持18万吨附近,继续保持偏高水平。需求面,虽然当前需求多为储备需求,但随着复合肥开工率的提升,尿素刚需逐渐回升,不过在出口减弱下,国内供需矛盾逐渐缓解,下游追高情绪或有所降温。

 

 

04

赛化云看乙二醇-华北(孟凡涛)

供应面:本周供应端变化不大,油制主要在EO/EG切换,伴随着冬季降温,EO有运输问题,导致短期负荷调节,煤制虽然亏损,但是由于新装置在四季度仍有投产预期,增量兑现基本在12月。

需求面:随着聚酯行业金九银十传统旺季的结束,聚酯高需求情况呈现下移趋势,目前聚酯开工率在88%左右,后期仍有下滑趋势,从织造订单的情况来看,目前订单也从旺季高点呈现下滑趋势,表明终端旺季已过,后期呈现下滑机率交到。

个人观点:需求端表现出疲态,而供应端情况相对变化有限,国内开工情况虽有所下滑,但随着几套产能较大的装置陆续重启,开工率有一定恢复,进口虽有降低预期,但目前仍不明显,去库速度较慢,预计乙二醇弱势震荡运行。

 

 

05

赛化云看苯乙烯-山东(宋华超)

供应方面:山东利华益和峻辰装置开工负荷正常,另有河北、银川等地货源流入,整体北方货源相对充足。

需求方面:持续偏弱

苯乙烯三大下游,EPS54%(↓4%)、ABS71%(↑1%)、PS58%(↑1%)。三大下游成品销售乏力,刚需尚未改变,北方地区受环保相应影响,部分工厂继续降负或者停工,整体需求偏弱。

价格方面:周内山东现货价格8300-8650,周内山东现货价格跟随盘面从8300一直上调,至周六最高涨至8650,但周末炼厂出货情况不好,因库存压力周一下调至8530,降价下游接货不好,观望为主。

个人观点:短期来看,面临合约交付,下周大部分以出合约为主,山东和华东区域差继续维持200以上,等待利华益检修计划落地可能会有所好转,预计下周山东现货8450-8600区间,重点关注检修装置落地情况和原油走势。